Choix des investissements/Valeur actuelle nette

Ou Valeur Actuelle Nette (NPV : Net Present Value en anglais). Principal outils dans le choix des investissements, il s'agit de la valeur actualisé de tous les cash-flow concernant un investissement. Il s'agit de l enrichissement supplementaire d'un investisseur par rapport à son rendement qu'il esperait de son investissement.

Calcul

La VAN est la valeur actualisé de tous les flux de tresorerie qui vont concernés l'investissement.

Échec de l’analyse (SVG (MathML peut être activé via une extension du navigateur) : réponse non valide(« Math extension cannot connect to Restbase. ») du serveur « http://localhost:6011/fr.wikiversity.org/v1/ » :): {\displaystyle V_{Actuelle Nette}=VAN=[\sum_{t=1}^{t=N} \frac{CF_{t}}{(1+K)^{t}}]-V_{0}}

• $V_{0}$ est le montant de l'investissement initial à la date t=0
• $CF_{t}$ est le flux de trésorerie (cash-flow) associé au projet lors de l'année t
• $K$ est le taux d'actualisation

Le taux d'actualisation

Il s'agit du rendement espéré sur l'argent investi dans le projet. Il doit être adapté au mode de financement, même si on va souvent considéré dans un premier temps l'investissement comme étant à 100% à base de fonds propres.

Utilisation

A partir de l'estimation des differents cah-flows engrengés par l'investissements, on va calculer la VAN du projet. Si celle ci est positive, cela signifie que ce projet vaut la peine d'un investissement.En effet cela signifie qu'elle dégage plus de cash-flow que ce qui est exigé par l'investisseur (actionnaire ou entreprise...)

De plus, la VAN permet de comparer plusieurs projets d'investissements entre eux. En effet, il faudra preferer celui qui à la VAN la plus élevé. Cette affirmation est à prendre avec tacte, car la qualité du calcul depend de la qualité des estimations, donc on ne pourra comparer avec la VAN deux projets de durée très différentes, ou dont les conditions d'applications (risque par exemple, meme si il est censé etre pris en compte dans le taux d'actualisation) varient trop d'un projet à l'autre.